Opções de ações para funcionários uber

Como o Uber controla inteligentemente seu estoque para que ele não tenha que ser publicado em breve - ao contrário do Facebook, Twitter e Google.

(Foto de Kevork Djansezian / Getty Images) A ​​Uber atualmente está captando mais dinheiro & mdash; até US $ 2,1 bilhões & mdash; em uma avaliação de cerca de US $ 62,5 bilhões. A rodada elevará o total arrecadado da empresa de cinco anos para pouco mais de US $ 12 bilhões.

E a partir deste momento, a empresa diz que não tem planos de abrir o capital, apesar de gerar mais de US $ 10 bilhões em receita bruta anual.

A última vez que vimos uma empresa privada escalar para uma avaliação de US $ 60 bilhões foi o Facebook em 2011.

Em março de 2011, 14 meses antes da abertura do Facebook, o valor foi avaliado em US $ 65 bilhões, quando a General Atlantic supostamente comprou menos de 0,1% da empresa. Mas, um ano depois, o Facebook foi essencialmente forçado a ir a público. Basicamente, ele tinha tantos acionistas que, de acordo com as diretrizes da SEC, teria que começar a relatar suas métricas de negócios como se fosse uma empresa pública.

O Facebook fixou seu IPO em mais de US $ 100 bilhões em 2012, tornando-se a terceira oferta pública mais valorizada de todos os tempos, perdendo apenas para a Visa e a Enzel.

Mesmo que o Uber tenha quase o mesmo tamanho e escala que o Facebook naquela época, ele está em uma situação substancialmente melhor. A empresa tem tido o cuidado de aprender com os erros do Facebook e controlar quem é dono de suas ações para que não seja forçada a fazer um IPO.

O CEO Travis Kalanick ainda não vendeu nenhuma de suas ações.

"Demorou muito tempo para o Facebook ir a público, mas uma vez que o fizeram, Zuck se tornou um grande defensor - é a miséria que desfruta da companhia?" O CEO do Uber, Kalanick, brincou na conferência do WSJD Live em outubro.

Como um fundador é capaz de levantar US $ 12 bilhões em uma avaliação de US $ 62,5 bilhões e resistir à pressão de abrir o capital?

Veja o que Kalanick fez para ficar com Uber em uma posição confortável, com dinheiro e controle.

As circunstâncias mudaram desde o IPO do Facebook.

AP É mais fácil para as startups permanecerem privadas por mais tempo do que quando o Facebook entrou para ir a público.

Primeiro, há muito mais dinheiro perseguindo empresas privadas do que havia em 2011.

Isso não ajuda todas as empresas privadas: a empresa de pagamentos de Jack Dorsey, a Square, por exemplo, recentemente se tornou pública para obter o capital necessário para continuar expandindo seus negócios. Mas os fundamentos da Uber são fortes o suficiente para que ela ainda tenha uma linha de investidores ansiosos para dar capital, e está sempre em modo de captação de recursos.

"Nos anos e décadas passados, você iria a público para a última bala de capital para chegar ao mercado", disse Travis Kalanick, CEO da Uber, na conferência do WSJD Live em outubro. "E a dinâmica mudou. Há muito dinheiro nos mercados privados. Então essa parte de ir a público não está mais lá."

As regulamentações governamentais mudaram em favor das empresas que permanecem privadas por mais tempo também.

Quando o Facebook iniciou o processo de abertura de capital, a SEC exigiu que empresas privadas com mais de US $ 10 milhões em ativos e 500 acionistas cumprissem algumas das exigências de relatórios onerosas que as empresas públicas têm.

Mas em abril de 2012, a Lei JOBS (Jumpstart Our Business Startups Act) aumentou esse limite para que as empresas privadas com US $ 10 milhões ou mais em ativos pudessem ter até 2.000 acionistas sem ter que cumprir as regras de divulgação da SEC.

Além disso, as pessoas que possuem unidades de estoque restritas (RSUs) ou outras formas de patrimônio nos planos de remuneração da empresa não contam para esse número de 2.000. E nos últimos anos, a Uber forneceu aos seus funcionários RSUs, em vez de concessões de opções de ações.

Ron Fleming, sócio encarregado das empresas emergentes do escritório de advocacia Pillsbury Winthrop Shaw Pittman, explicou ao Business Insider por que as RSUs se tornaram cada vez mais populares para empresas privadas em rápido crescimento.

Basicamente, as opções são mais arriscadas para os funcionários, que podem acabar sem participação na empresa se saírem antes de um evento de liquidez (como um IPO ou venda).

Se a avaliação de uma empresa aumenta drasticamente, os funcionários que saem antes de um evento de liquidez podem não ter condições de comprar as opções em seu preço inicial de exercício & mdash; não há maneira fácil de vender ações para cobrir a conta.

Travis Kalanick e Mark Zuckerberg foram amigos por um tempo. Kalanick levou Mark Zuckerberg para um clube de Nova York após seu primeiro encontro com Sean Parker, conforme documentado em "The Social Network". Business Insider / Mike Nudelman Com RSUs, não há preço de exercício. A empresa simplesmente concorda em conceder o estoque de funcionários em uma programação de aquisição regular. Isso significa que um funcionário que deixa a empresa não precisa pagar para adquirir suas ações adquiridas (embora os impostos ainda possam ser um problema).

As RSUs também são melhores para os funcionários se uma empresa perder valor. Por exemplo, se um funcionário tiver uma concessão de opção de ações de US $ 4 por ação e, em seguida, a avaliação da empresa cair 25% devido a um desempenho ruim ou condições de mercado ruins, as opções de ações do funcionário não valerão nada. As RSUs ainda valeriam US $ 3 por ação.

Mantendo uma coleira apertada no estoque da Uber.

É importante lembrar que o Uber tem apenas cinco anos de idade. Então, enquanto você pode pensar que investidores e funcionários em estágio inicial estariam batendo na mesa para um evento de liquidez, cinco anos é um tempo relativamente curto para esperar por um retorno sobre o investimento em uma startup. Normalmente, os investidores precisam esperar sete ou oito anos para pagar seus LPs.

No caso do Uber, não é particularmente fácil para os acionistas obter liquidez.

Tome essa história, por exemplo.

Um executivo de tecnologia relatou a experiência de um amigo com o Uber to Business Insider. O amigo estava tentando comprar ações da Uber de um dos primeiros investidores do Uber e fez um acordo para comprá-las. O investidor inicial e o amigo levaram o acordo à Uber para aprovação, mas a empresa fechou a empresa.

"Eles trouxeram para Travis e ele disse: 'Você pode vender suas ações, mas só de volta ao Uber por esse preço'".

O preço, afirma a pessoa, foi fortemente descontado da avaliação da Uber na época.

Um dos primeiros funcionários da Uber achou que havia encontrado um comprador para suas ações, a US $ 200 por ação. Mas quando seu agente tentou selar o acordo, Uber se recusou a assinar a transferência. Em vez disso, se ofereceu para recomprar as ações por cerca de US $ 135 por peça, o que está dentro da mesma faixa de preço que a Google Ventures e a TPG Capital pagaram para investir na Uber no mês de julho anterior. Pegue ou segure.

Uma das razões pelas quais a Uber pode ser tão protetora de suas ações é que outras grandes empresas de tecnologia como Twitter, Facebook e Google não eram, e isso causou problemas mais tarde.

No caso do Twitter, Chris Sacca, um investidor bilionário, fez uma fortuna quando comprou a maioria fora da estaca. Antes do IPO do Twitter, a Sacca supostamente criou alguns veículos de investimento com nomes genéricos e comprou agressivamente ações do Twitter dos primeiros funcionários e investidores nos mercados secundários.

Alex Konrad, da Forbes, descreve o movimento como "acumulando a maior posição externa do Twitter bem debaixo de seus narizes".

Sacca, que investiu US $ 300 mil no Uber, teria tentado uma abordagem semelhante com a empresa de Travis Kalanick, mas Kalanick descobriu e fechou, de acordo com a Forbes.

No entanto, ouvimos que Uber não estava chateado por Sacca tentar comprar ações, mas tentando vender ações que ele já havia comprado sem seguir certas diretrizes que Uber havia dito. Outra fonte do Uber diz que a situação das ações, embora irritante para Kalanick, não foi o que afastou Kalanick e Sacca, mas se recusou a elaborar mais detalhes.

Independentemente disso, é um bom exemplo de quão bem a Uber controla seu estoque. "Travis quer estar no controle, então quando você faz as coisas pelas costas, ele acha que ele não pode mais controlar você e você está morto para ele", disse uma pessoa familiarizada com a dupla ao Business Insider.

Uber não tem nenhum problema em admitir que é um maníaco por controle quando se trata de seu estoque.

"Temos restrições de transferência muito rígidas e buscamos os meios necessários para garantir que sejam respeitadas e para limitar qualquer atividade fraudulenta", disse um porta-voz da Uber ao Business Insider. "A única maneira de investir no Uber é através do Uber."

Sacca se recusou a comentar esta história.

'Vendendo o futuro'

Travis Kalanick em um dos primeiros escritórios da Uber. A equipe de gerenciamento da Uber sabe como criar hype. Mas, ao contrário da maioria das startups, o Uber tem receita, crescimento e execução para respaldar suas reivindicações. Kalanick sempre foi um vendedor e sabe exatamente como animar os investidores.

O CEO da Uber, Travis Kalanick, e outros executivos participaram de um roadshow que oferece aos investidores uma apresentação gerencial de duas horas - seguida de perguntas e respostas - após assinarem NDAs sérios. Antes da reunião, os investidores são informados muito pouco sobre as finanças da empresa. No final, e depois de receber dados, perguntaram a eles quantas ações estariam dispostas a comprar com base em várias metas de avaliação, que variavam de US $ 60 bilhões a US $ 80 bilhões dessa vez.

O grande ponto de venda, um dos primeiros investidores da Uber disse ao Business Insider, é o potencial de crescimento da Uber na Ásia. Lá, competidores como Didi e Ola dominam. Mas se o Uber conseguir capturar mais do mercado, ele pode se tornar ainda mais gigantesco.

"A empresa está vendendo o futuro na Ásia", disse um investidor da Uber à Business Insider. "Eu nem acho que eles estão falando sobre carros autônomos. Eles estão dizendo que, se 30% de nossa receita for na Ásia, imagine como nossa empresa ficará nos próximos cinco anos se pregarmos a Índia e a China. Olhe para o mercado em potencial esperando por você ".

Sendo excepcional.

Motoristas de táxi da Uber seguram cartazes durante um protesto contra a proibição de serviços de táxi on-line, em Nova Délhi, 12 de dezembro de 2014. REUTERS / Anindito Mukherjee Uber não seria capaz de se safar com nada disso se não fosse realmente excepcional o negócio. Não possui carros; é apenas um negócio de logística, conectando oferta e demanda, levando cerca de 20% de cada viagem total, e deixando os outros 80% para os motoristas.

A empresa vai gerar mais de US $ 10 bilhões este ano, segundo um documento interno obtido pela Reuters em agosto, do qual a Uber manterá cerca de US $ 2 bilhões. E seu crescimento não mostra sinais de desaceleração. Projeções para o próximo ano são quase três vezes este ano, com cerca de US $ 26 bilhões em receita bruta.

"O Uber tem um crescimento inacreditável", disse uma fonte familiarizada com a empresa à Business Insider. "Geralmente as empresas crescem muito no começo, então elas atingem um ponto de inflexão. Eu não acho que essa empresa tenha atingido esse ponto de inflexão ainda".

Como as maiores empresas do mundo, a Uber não criou apenas um produto de classe mundial. Ele inventou uma indústria inteiramente nova, a indústria sob demanda, onde qualquer coisa, de comida a carros, pode ser aclamada com um simples toque de um smartphone.

"Esta empresa criou uma nova economia", disse um investidor da Uber à Business Insider.

"Não é uma empresa tradicional. Inventou uma nova maneira de transacionar, e é uma pioneira. O que o Google fez para pesquisa, foi o que a Uber fez para a economia de compartilhamento. Antes do Uber, não era nada."

Ex-funcionários da Uber se endividaram para comprar ações que ainda não conseguem vender.

Escrito por.

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Os funcionários da Uber estão fazendo fila para vender suas ações à gigante de tecnologia japonesa SoftBank, que comprará até 17% das ações em circulação por US $ 33 cada. O preço representa um desconto de 30% para a última avaliação da Uber, de quase US $ 70 bilhões, mas para atuais e ex-funcionários, a oferta de SoftBank é uma chance rara de converter riqueza em papel em dinheiro real.

& ldquo; Todos estão se reconectando para discutir a proposta, & rdquo; Lane Kasselman, ex-líder de comunicação da Uber, disse a Quartz. "Muitos dos ex-funcionários esperavam de dois a quatro, até cinco anos, para ver a liquidez, então é muito emocionante."

Para se qualificar para a oferta pública, os participantes devem ter pelo menos 10.000 ações da Uber e ser investidores credenciados, & rdquo; uma designação da SEC (pdf) para indivíduos ricos. Os atuais funcionários da Uber não podem vender mais da metade de sua participação; não há restrições para ex-funcionários. O acordo está em pauta até o dia 28 de dezembro, e pode cair se não houver ações suficientes para a SoftBank e um pequeno consórcio de outros investidores para comprar pelo menos uma participação de 14% na empresa.

Trabalhar em uma startup de sucesso é muitas vezes visto como um caminho rápido para a prosperidade, mas a realidade é mais complicada. Startups tendem a oferecer pacotes de ações, normalmente na forma de opções de ações, para compensar os salários abaixo do mercado. Mas, como empresas como a Uber permaneceram privadas por mais tempo, a maioria dos funcionários não conseguiu ficar rica com essas ações. Muito pelo contrário, alguns ex-funcionários da Uber se endividaram para comprar ações que ainda não podem ser vendidas.

Dois ex-funcionários da Uber, que deixaram a empresa em 2016, disseram a Quartz que a Uber deu a eles apenas 30 dias após a partida para exercer suas opções. Um desses ex-funcionários pagou cerca de US $ 100.000 para exercer mais de 20.000 opções de ações de incentivo (ISOs), além de uma conta de impostos de mais de US $ 200.000. O outro pagou cerca de US $ 70.000 para exercitar cerca de 5.000 ISOs e, em seguida, cerca de US $ 160.000 em impostos. Os dois ex-funcionários contrataram empréstimos de familiares para fazer os pagamentos e pediram anonimato para discutir suas situações financeiras pessoais.

A Uber, fundada em 2009, é a startup de tecnologia mais valiosa do mundo. De 2013 a 2016, a avaliação da empresa aumentou de US $ 3,5 bilhões para quase US $ 70 bilhões.

"Isso faz você começar a pensar, isso é uma verdadeira bolha, em torno do Uber?" Um dos ex-funcionários da Uber disse a Quartz. "Todo mundo que eu conheço, quando eles estavam nessa situação, realmente pensaram em deixar suas ações na mesa, porque era muito dinheiro do bolso."

Segundo a lei tributária atual, a receita proveniente do exercício de ISOs, um tipo especial de opção normalmente reservada a executivos e funcionários seniores, se enquadra em um cálculo de imposto alternativo projetado para impedir que os funcionários de alto rendimento usem deduções para evitar o pagamento de impostos. As opções de ações não qualificadas, mais comumente concedidas a empregados regulares, são tributadas no ano em que são exercidas sobre o ganho em ações.

Andrea Coombes, especialista em investimento e aposentadoria do site de finanças pessoais NerdWallet, chama isso de "a parte inferior escura do sonho das opções de ações". "Potencialmente, eles podem valer muito dinheiro para os funcionários", disse. ela disse. "Mas, como um empregado que mantém opções de ações e ainda não exerceu, é inteligente pensar nelas como um benefício potencial, não necessariamente como dinheiro no banco".

Até este ano, a Uber deu aos ex-funcionários 30 dias para exercitar suas opções, uma janela de tempo incomumente curta. Opções que não eram exercidas por ex-funcionários antes de expirarem foram reabsorvidas pela empresa. A Uber mudou sua política (paywall) na primavera, de modo que os ex-funcionários agora têm até sete anos para exercer suas opções.

A Uber proíbe a venda de suas ações nos chamados mercados secundários. Os funcionários que estão na empresa há pelo menos quatro anos podem vender até 10% de suas ações de volta ao Uber com um desconto, embora não tão alto quanto o que o SoftBank está oferecendo atualmente.

Uber se recusou a comentar.

Travis Kalanick, co-fundador e ex-executivo-chefe do Uber, disse que ele seria o mais público possível. Dara Khosrowshahi, CEO da Uber desde o final de agosto, disse que gostaria que o Uber fosse aberto em 2019.

Uber disse considerar mudanças na compensação de ações de funcionários.

O Uber passou de um golpe para a sua reputação após o outro. Agora está tentando conter alguns dos danos aos funcionários.

A Uber, empresa de capital fechado, estuda maneiras de tornar suas políticas de remuneração de ações mais amigáveis ​​para seus funcionários, de acordo com três pessoas com conhecimento de um funcionário que se reuniu nesta semana, onde executivos do Uber discutiram o assunto e pediram para permanecer anônimo. porque a reunião era confidencial.

Em particular, Uber está discutindo como potencialmente se afastar de restrições severas em torno de suas ações para que os funcionários que deixam a empresa possam levar as ações com mais facilidade, disseram essas pessoas. Isso ajudaria a Uber a mudar a percepção de que exerce muito controle sobre a compensação de ações.

A discussão vem depois de vários escândalos envolvendo o Uber. Em janeiro, a empresa enfrentou uma campanha #deleteUber por parte de pilotos que perceberam que o Uber estava lucrando com a proibição de imigração do presidente Trump. No mês passado, a Uber lidou com questões sobre sua cultura no local de trabalho e uma ação judicial sobre seus carros autônomos. Esta semana, tratou de preocupações sobre o caráter de seu chefe executivo, Travis Kalanick, depois que um vídeo dele repreendendo um motorista do Uber se tornou público.

Os eventos espancaram funcionários na sede da Uber em São Francisco e em outros lugares. Alguns disseram que planejam deixar a empresa. Na sexta-feira, Ed Baker, vice-presidente de produto e crescimento, pediu demissão da empresa, uma saída que foi divulgada anteriormente pela Recode.

Outro funcionário da Uber, que não quis ser identificado, disse que, embora alguns funcionários possam ter desistido, o volume de negócios não mudou muito no último mês.

Um porta-voz do Uber se recusou a comentar.

A compensação de ações tem sido um problema para os trabalhadores da Uber. Os primeiros funcionários, que ingressaram na empresa há vários anos, receberam opções de ações - que lhes permitem comprar ações a um preço baixo - como parte de seus pacotes de remuneração.

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No entanto, ao contrário de outras empresas de tecnologia, a Uber dá aos funcionários apenas 30 dias para comprar essas ações se elas saírem. Em outras empresas, os empregados que partem recebem meses ou anos para comprar as ações. Se os trabalhadores da Uber não comprarem as ações no período de 30 dias, eles perderão as ações de volta para a empresa.

A compra de ações de empresas privadas, como a Uber’s, também cria uma conta de impostos para pessoas físicas, uma conta que aumentou à medida que a avaliação do Uber subiu para perto de US $ 70 bilhões. Alguns funcionários da Uber disseram que não conseguiram obter dinheiro suficiente para pagar suas ações e a conta de impostos. Eles disseram que não lhes restava outra escolha senão ficar na empresa e esperar por uma oferta pública de ações, ou deixar e desistir de ações que um dia poderiam ser lucrativas.

A Uber mudou ao longo dos anos para dar aos trabalhadores mais opções com a compensação de ações. Cerca de dois anos atrás, a empresa parou de usar opções de ações para compensação e mudou para unidades de estoque restritas, que não incorrem em uma conta de impostos se os funcionários deixarem a empresa. A Uber também deu aos funcionários de longa data a oportunidade de vender de volta uma porcentagem de suas ações para a empresa, em um programa que foi divulgado anteriormente pela Bloomberg.

A questão das opções de ações foi levantada novamente na terça-feira em uma reunião de funcionários da Uber, disseram as pessoas com conhecimento do evento.

Na reunião, um funcionário perguntou a Kalanick se ele consideraria dar a eles anos depois de deixarem a empresa para exercer o direito de comprar ações da empresa e não apenas 30 dias.

Kalanick disse que o conselho da empresa concordou em deixar a administração discutir a questão, embora nenhuma decisão tenha sido tomada. Ele também pediu a chefe de recursos humanos da Uber, Liane Hornsey, e a advogada geral, Salle Yoo, para ajudar a responder à pergunta do funcionário. Não está claro quando a empresa pode tomar decisões sobre as políticas de compensação de ações.

Katie Benner relatou de Nova York e Mike Isaac de San Francisco.

Uma versão deste artigo aparece impressa em 4 de março de 2017, na página A13 da edição de Nova York, com a manchete: Empresa disse para pesar facilitar a picada para os trabalhadores. Reimpressões de pedidos | Artigo de hoje | Se inscrever.

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Algemado ao Uber.

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Muita gente daria tudo para ser uma das primeiras empregadas do Uber, de sete anos de idade. Mas os funcionários da Uber que estiveram com a empresa de compartilhamento de cargos por pelo menos alguns anos descobriram uma desvantagem considerável em seu passeio com o carro-chefe de transporte. Eles não podem se dar ao luxo de sair. Os funcionários da Startup têm que exercitar suas opções dentro de 90 dias após deixarem uma empresa ou então perdê-las e, na Uber, esse custo é simplesmente alto demais.

Uma rápida varredura do LinkedIn para ex-funcionários ressalta o ponto. Dos cerca de 6.700 funcionários da Uber, apenas uma pequena fração foi embora e, na maioria dos casos, essas contratações não duraram o suficiente para se preocupar com opções adquiridas.

Funcionários de empresas de capital fechado lutaram por muito tempo com essa questão. (Escrevemos sobre isso aqui no verão passado.) Com as avaliações de muitas empresas de tecnologia de capital fechado aumentando dramaticamente nos últimos anos, o volume de capital necessário para comprar opções de funcionários aumentou em um ritmo sem precedentes para funcionários em vários lugares.

O Uber parece ser o exemplo mais extremo, no entanto. Em um exemplo completamente hipotético, digamos que um dos primeiros engenheiros da Uber tenha recebido 0,5% da empresa. Agora, digamos que essa pessoa recebeu opções em 2011, quando a Uber levantou US $ 11 milhões em financiamento da Série A, com uma avaliação de US $ 60 milhões. Sua participação acionária na época teria sido de US $ 300.000. No entanto, hoje, a mesma participação (não diluída) agora valerá US $ 300 milhões na Uber, que registrou uma avaliação de US $ 60 bilhões. Isso é um ganho de papel de US $ 299.700.000.

É muito difícil chorar sobre isso, é verdade. Mas há uma má notícia: com uma taxa de imposto de 40% para ganhos de curto prazo, se o engenheiro optasse por deixar a Uber, ele enfrentaria um imposto de US $ 119.880.000, sem incluir os US $ 300.000 necessários para exercer as opções. E deixar o Uber ligaria o relógio. Ele teria apenas 90 dias para conseguir os US $ 300.000 e teria que conseguir o restante do dinheiro para a conta fiscal muito maior até o próximo dia 15 de abril.

Talvez o Uber seja negociado publicamente até lá. Talvez não seja.

Algumas empresas altamente valorizadas tentaram amenizar essa questão para os funcionários, permitindo-lhes vender algumas de suas ações a vendedores secundários pré-aprovados em determinados pontos. Não tão Uber, que emendou seu estatuto em 2013 para restringir as vendas secundárias não aprovadas. Além de não permitir que os funcionários vendam suas ações a compradores secundários, eles também não permitem que eles usem serviços como os oferecidos pela 137 Ventures, que concede empréstimos a fundadores e funcionários iniciais usando suas ações como garantia. (Snapchat, Dropbox e Airbnb têm políticas semelhantes.)

Nossa sensação é que a empresa também não faz bagunça. Quatro jogadores secundários nos contaram sobre funcionários que tentaram encontrar formas de contornar as regulamentações do Uber, apenas para serem bloqueados. "Fomos abordados por grandes grupos de funcionários iniciais e sei que muito tem sido escrito sobre empréstimos ou produtos hipotéticos para contornar suas políticas", diz uma fonte. "Mas a posição da Uber é que se ela aprende [de uma venda ou empréstimo] que vai em torno de suas restrições de transferência de ações, haverá consequências".

Pode parecer pouco útil em algum nível, mas é muito pelo design, segundo pessoas de dentro, que dizem que o CEO da Uber, Travis Kalanick, tem duas motivações primárias para manter as ações de sua empresa no bloqueio.

O primeiro remonta ao Facebook, cujo IPO foi amplamente considerado um caso estragado. Em pequena parte, erros na programação de computadores da Nasdaq criaram problemas. (Mais tarde, a Nasdaq pagou dezenas de milhões de dólares para a SEC e para corretores que perderam dinheiro por causa dessas falhas.)

A questão maior era o vibrante mercado secundário que surgiu em torno das ações do Facebook quando a empresa ainda era privada. Quando o Facebook abriu o capital em maio de 2012, muitos investidores de varejo já haviam desembolsado várias centenas de milhares de dólares por suas ações de capital fechado. Não havia “pop”, diz um antigo funcionário da Uber que pediu para não ser identificado. "O Uber não quer todos no negócio" porque, ao contrário do Facebook, "quer um pico" quando finalmente tem sua estréia no mercado público.

A segunda motivação do Uber é manter o talento da empresa. Embora algumas empresas como o Pinterest tenham optado por dar maior flexibilidade aos funcionários quando se trata de administrar suas opções, a Uber optou por tornar difícil, se não impossível, que seus funcionários passassem para outras empresas.

"Se você tivesse a capacidade de vender uma parte de suas ações para pagar o imposto sobre eles, isso seria uma coisa", diz um antigo funcionário da Uber. "Mas você não pode. Então, a menos que você já tenha ganhado muito dinheiro ou queira se afastar de um patrimônio muito valioso, você fica. ”

A administração da Uber é "todos ex-executivos do Google e do Facebook", observa essa pessoa. "Eles viram as armadilhas de deixar as pessoas se exercitarem cedo e garantiram, desde o início, que isso não aconteceria. Infelizmente, muitos [funcionários] que entraram aqui e receberam opções realmente não entenderam todos esses sistemas sofisticados. ”

Apesar da imobilidade dos funcionários, a moral dentro do Uber continua alta, de acordo com nossas fontes, um sentimento que o site Glassdoor parece confirmar. Cerca de 1.600 pessoas revisaram o Uber na plataforma; os 490 que classificaram o CEO Travis Kalanick atribuem a ele um índice de aprovação de 91%.

Como o investidor do Uber, Bill Maris, da GV recentemente também observou para nós, “muitos funcionários da [Uber] são novos. Eu não acho que eles estão batendo na mesa dizendo: "Precisamos ir a público porque precisamos do nosso dinheiro."

De fato, uma fonte diz que o número de funcionários que estão na empresa há mais de quatro anos e cujas opções são totalmente adquiridas está nos dois dígitos baixos.

No entanto, ser algemado à empresa pode significar oportunidades perdidas, tanto para os funcionários trabalharem para outras empresas (ou para eles mesmos) quanto em suas vidas pessoais.

Como um investidor solidário que pediu para não ser identificado nos diz: “Dar liquidez aos funcionários não significa que eles vão embora. Às vezes, eles querem comprar casas ou carros ou qualquer outra coisa, e oferecer maneiras de melhorar suas vidas parece ser uma boa jogada ”.

Perguntas sobre o futuro do Uber e o quanto todo mundo possui, provavelmente são uma distração contínua para os funcionários também.

Embora o sucesso do Uber até o momento tenha sido inigualável, uma variedade de aplicativos sob demanda foram desativados devido às suas margens pequenas a inexistentes. O Uber também não é imune a preocupações financeiras. Ainda nesta semana, concordou em desembolsar US $ 100 milhões para os motoristas da Califórnia e de Massachusetts para resolver uma ação coletiva. É improvável que o caso resolva a perspectiva de outros processos decorrentes de divergências sobre como o Uber deve classificar seus drivers.

Enquanto isso, a empresa já arrecadou pelo menos US $ 9 bilhões em financiamento de uma ampla variedade de fontes de capital. Isso dá espaço para crescer e experimentar. Ao mesmo tempo, rodadas de etapas posteriores geralmente vêm com termos preferenciais que visam proteger esses novos investidores - muitas vezes a um custo para patrocinadores anteriores e acionistas de funcionários. Na verdade, alguns especularam na semana passada que uma tirada de autoria do VC Bill Gurley da Benchmark contra “termos sujos” foi dirigida à administração da Uber. (Benchmark liderou a rodada de Uber's Series A.)

Gurley não respondeu a perguntas relacionadas na semana passada. Perguntado sobre essa questão sobre a incapacidade dos funcionários de vender ou transferir suas ações, a Uber também se recusou a comentar. Dadas as muitas outras iniciativas com as quais o Uber está fazendo malabarismo em um determinado dia, isso não é surpreendente.

Enquanto isso, o Uber continua a trabalhar junto com a ajuda de muitos funcionários que “se sentem realmente bem com a empresa”. Assim diz um funcionário da Uber que, vale a pena notar, trabalha para a Uber há menos de um ano.

Na Uber, como em todas as startups, a grande questão é quanto tempo essa boa vontade durará.

Os funcionários da Uber se preocupam com carros autônomos e suas opções de ações, mostra um aplicativo anônimo.

Uber CEO Travis Kalanick REUTERS / Danish Siddiqui Os funcionários da Uber aparentemente estão preocupados com o futuro da empresa depois que os carros autônomos se tornam uma coisa real e sobre o tipo de dinheiro que os funcionários podem fazer em uma IPO presumida.

Isso é de acordo com trechos de conversas enviadas para nós de um funcionário da Uber que gosta de conversar sobre a empresa por meio de um aplicativo anônimo chamado Blind.

Por exemplo, depois que as notícias foram divulgadas no começo do mês, a primeira frota de autotransmissão da Uber está chegando a Pittsburgh neste mês, os funcionários da Uber foram ao Blind para conversar sobre isso.

Uma pessoa temia que, uma vez que os carros autônomos fossem uma coisa comum e a Uber possuísse uma frota deles, a Uber se tornaria uma companhia aérea, incluindo as baixas margens de lucro. Outro acredita que o compartilhamento de caronas sempre será exigido, quer os carros dirijam a si mesmos ou não. E outro disse que o core business da Uber se tornará como um negócio de aluguel de carros, mas que a empresa precisa investir agora em tecnologia autônoma para "controlar nosso próprio destino".

Os funcionários da Uber também parecem preocupados sobre quando a empresa fará o IPO e quanto tempo poderá demorar.

"Eu não acho que os engenheiros querem trabalhar para o papel-moeda", escreveu uma pessoa.

Outros dizem que a Uber está atraindo um tipo diferente de funcionário, agora que a empresa pode pagar salários-base mais altos e o risco de a empresa sair do negócio é menor.

"Temos mais sucesso na contratação de pessoas mais velhas agora porque elas não precisam correr o risco ou ter um enorme corte salarial, enquanto ainda podem ganhar alguns milhões de dólares com seu patrimônio quando o Uber abrir seu capital", disse um deles.

Outra pessoa discorda, dizendo que se tornou mais difícil contratar pessoas mais velhas porque "as pessoas teriam que acreditar que o Uber ainda pode quadruplicar sua avaliação para ganhar alguns milhões de dólares". E com a avaliação atual de U $ 68 bilhões do Uber, isso não é tão fácil de acreditar.

Talvez o mais engraçado trecho enviado a nós tenha sido uma pesquisa feita entre todas as pessoas que trabalham com cegos e que trabalham na indústria de tecnologia, na qual 16 pessoas disseram que o Uber era a "geração de satanás".

Blind Uber poll Anônimo Usuário cego.

O que diabos é cego?

Esta é a segunda vez que um funcionário nos envia algumas informações sobre os bate-papos dos funcionários adquiridos pela Blind. O Business Insider não tem acesso ao aplicativo. As pessoas só podem obter acesso se trabalharem em uma empresa com funcionários usando o aplicativo.

Alex Shin, do Blind Alex Shin Então conversamos com o gerente geral da Blind nos EUA, Alex Shin, que nos diz que o Blind está sendo usado em cerca de 100 empresas de tecnologia.

O Blind exige que cerca de 150 funcionários de uma nova empresa solicitem o uso do aplicativo antes de abri-lo, diz ele.

É mais popular entre os funcionários da Uber, Microsoft, LinkedIn, Yahoo, Intel, diz ele e algumas empresas menores como a Glassdoor.

Blind foi lançado na Coréia e desde então se expandiu para os EUA depois de descobrir o interesse dos funcionários de tecnologia.

Blind atualmente não tem um modelo de negócios nos EUA, diz ele, embora na Coréia a empresa ganhe dinheiro através de seus serviços de publicação de empregos. É apoiado por investidores coreanos e japoneses, além do investidor da Yik Yak, a DCM Ventures, nos diz Shin.

Cego verifica a identidade de um funcionário exigindo que um funcionário use um endereço de e-mail no empregador para se registrar em uma conta. Depois que a conta é estabelecida, esse endereço de e-mail é separado da conta Blind e criptografado, o que significa que até mesmo os funcionários cegos não podem corresponder a um usuário com um e-mail específico.

Os funcionários usam o aplicativo para conversar sobre vagas de emprego, entrevistas de emprego, salários e ofertas, ou apenas para conversar, diz Shin.

Trabalhe para o Uber, acabe na dívida.

Confusão e tristeza na floresta encantada.

ANTHONY WALLACE / Staff.

Dois ex-funcionários da Uber, que deixaram a empresa em 2016, disseram a Quartz que a Uber deu a eles apenas 30 dias após a partida para exercer suas opções. Um desses ex-funcionários pagou cerca de US $ 100.000 para exercer mais de 20.000 opções de ações de incentivo (ISOs), além de uma conta de impostos de mais de US $ 200.000. O outro pagou cerca de US $ 70.000 para exercitar cerca de 5.000 ISOs e, em seguida, cerca de US $ 160.000 em impostos. Os dois ex-funcionários contrataram empréstimos de familiares para fazer os pagamentos e pediram anonimato para discutir suas situações financeiras pessoais.

Quero dizer, eu entendo: você foi para a Uber Technologies Inc. porque acreditou e achou que mudaria o mundo. Um monte de seu pagamento veio na forma de opções de ações. Quando você saiu, sua escolha foi deixar as opções expirarem sem valor - essencialmente dando uma grande parcela do seu salário nos últimos anos - ou endividar-se para exercê-las e manter seu investimento na Uber. Mas o resultado é apenas estranho. Você tem, potencialmente, mais de 100% do seu patrimônio investido em uma empresa. (Para não mencionar alguns investimentos em carreiras: o nome da Uber em seu currículo & # xA0 ; é também um ativo com valor flutuante.) Você não tem controle sobre a empresa: seus direitos de voto são mínimos e você nem trabalha mais lá. Você não tem nenhuma proteção negativa: ao contrário de muitos dos capitalistas de risco da Uber, você possui ações ordinárias que são as últimas na fila para receber o pagamento. Você não pode vender suas ações: a Uber é privada e as oportunidades de liquidez para ex-funcionários são limitadas, embora a oferta do SoftBank Group Corp. para ações da Uber ajude. Você se endividou para fazer um enorme investimento sem liquidez e sem direitos de controle. Não são melhores práticas.

O problema óbvio aqui é que esse esquema de compensação vem dos velhos tempos das startups e é inadequado para a era moderna dos unicórnios. Se você foi para uma startup do ##AA; old-school & # xA0 ;, você trabalhou para o amendoim, obteve muitas opções de ações e rapidamente obteve sucesso e foi público (sacando suas opções) ou falhou e desligou (zerar as suas opções). Indo para o trabalho na startup foi uma intensa carreira undiversified e risco financeiro, mas você fazia parte de uma pequena equipe que determinou diretamente o resultado da startup. E você sabia a resposta, de um jeito ou de outro, rapidamente. Mas a & # xAA; a Uber tem & # xA0; 12.000 funcionários & # xA0; e tem sido uma empresa multibilionária por & # xA0; mais de & # xA0; quatro anos. Como costumo dizer, é uma grande empresa pública multinacional que, por acaso, é privada. Grandes empresas multinacionais tendem a contratar funcionários e pagá-los como profissionais assalariados: eles recebem bônus e opções de ações, com certeza, mas basicamente eles são pagos para fazer um trabalho, em vez de entrar como co-empreendedores # xA0 , cujos próprios esforços determinarão o futuro da empresa. O pagamento de funcionários de grandes empresas, como co-empreendedores de pequeno porte, leva a confusão e tristeza.

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